????10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面回暖,A股市場弱勢依舊,反映出投資者對經(jīng)濟(jì)中長期表現(xiàn)的擔(dān)憂。分析人士認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)潛在增速放緩背景下,要敢于降低經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo),在較溫和的政策環(huán)境下,推動微觀主體轉(zhuǎn)型。未來幾年,我國經(jīng)濟(jì)仍需苦練內(nèi)功,2013年GDP增長7%左右、廣義貨幣(M2)增長12%上下比較合適。
????今年以來,宏觀經(jīng)濟(jì)政策更多偏向于提升質(zhì)量。首先,貨幣政策整體適度中性。既通過降息、利率市場化和債券融資減輕實(shí)體經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),又對通貨膨脹和房價反彈保持較高警惕,信貸額度控制較嚴(yán)。其次,財政政策預(yù)調(diào)微調(diào),通過結(jié)構(gòu)性減稅和基建投資對經(jīng)濟(jì)托底。最后,在外需放緩背景下,人民幣有效匯率指數(shù)同比依然上漲,推動出口企業(yè)升級轉(zhuǎn)型。
????宏觀經(jīng)濟(jì)政策整體溫和,為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造良好政策環(huán)境。前三季度GDP同比增速逐季下滑,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善跡象較為明顯。首先,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于合理,能耗效率明顯提高。前三季度,第二產(chǎn)業(yè)累計增速逐季回落,第三產(chǎn)業(yè)累計增速逐季反彈,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于合理。節(jié)能減排效果明顯,前三季度全社會用電量和GDP累計增速分別為4.8%和7.7%,電力消費(fèi)彈性系數(shù)為0.62,去年同期為1.26。這意味著,GDP每增長1%,去年需要用電量增長1.26%,今年僅為0.62%。
????其次,收入分配傾向于居民,消費(fèi)貢獻(xiàn)率提升。前三季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實(shí)際增速分別為9.8%和12.3%,均高于同期GDP實(shí)際增速。分配格局傾向于居民,支撐消費(fèi)較快增長。前三季度,最終消費(fèi)支出對GDP增長的貢獻(xiàn)率為55%,超過投資50.5%的貢獻(xiàn)率。
????(上接A01版)再次,從投資分項(xiàng)看,產(chǎn)業(yè)升級跡象明顯。前10個月高附加值行業(yè)投資快速增長,如專用設(shè)備制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速分別高達(dá)48.3%和34%,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于高端;產(chǎn)能過剩嚴(yán)重的行業(yè)投資增速低位徘徊,如黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增速僅為3.9%。
????最后,在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下,人民幣匯率維持強(qiáng)勢,推動出口結(jié)構(gòu)升級。前10個月,出口整體增速為7.8%,主要受低端的加工貿(mào)易拖累,進(jìn)料和來料加工貿(mào)易出口增速僅為3%。
????因此,不必對經(jīng)濟(jì)增速放緩過于擔(dān)心,更應(yīng)該重視其合理性,適度降低增速預(yù)期,提高質(zhì)量期望。分析人士預(yù)計,明年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)可能放緩至7%左右,M2增速目標(biāo)可能降至12%的水平。一方面,十八大報告提出,到2020年實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番。據(jù)測算,要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),城鄉(xiāng)居民人均收入年均復(fù)合增長7%基本可以實(shí)現(xiàn)。另一方面,經(jīng)濟(jì)增速適度放緩,有利于收入分配格局傾向于居民。GDP增速從2010年一季度高位回落,但截至目前城鄉(xiāng)居民人均可支配收入實(shí)際增速比2010年一季度上升2個百分點(diǎn)左右。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),7%的GDP增速和3%的通脹水平,將大致對應(yīng)M2增長12%左右。
????經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型目標(biāo)是提高人民生活水平,需要將工作重點(diǎn)放在提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益,把發(fā)展和所得到的成果用在民生上。途徑是通過良性互動、相互協(xié)調(diào)的方式,促進(jìn)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展。具體而言,包括三方面:一是依靠技術(shù)創(chuàng)新提高全要素生產(chǎn)率,獲得經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力;二是以新型城鎮(zhèn)化為抓手,推動戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展壯大;三是通過收入分配體制改革提高居民收入,提升居民消費(fèi)水平。
????經(jīng)濟(jì)下行周期,是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有利時機(jī),要敢于適度放緩經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo),加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。 |
