????“這是一次具有歷史性意義的美聯儲貨幣政策聲明。”有美國媒體以此來形容美聯儲做出的決定。
????隨著“扭轉操作”在月底到期,美聯儲在當地時間12日結束的議息會議中推出了替代“扭轉操作”的第四輪量化寬松政策(QE4),這樣一來,美聯儲量化寬松的威力將擴至每月850億美元。不過,市場并沒有給予熱烈反應,美聯儲主席伯南克還對財政懸崖提出警告。
????保持購債節奏
????美聯儲發表聲明說,在賣出短期國債、買入中長期國債的“扭轉操作”到期后,每月除了繼續購買400億美元抵押貸款支持證券外,還將額外購買約450億美元長期國債。同時,美聯儲將繼續把到期的機構債券和機構抵押貸款支持證券的本金進行再投資。值得注意的是,與“扭轉操作”不同,美聯儲新推出的債券購買計劃將擴大美聯儲資產負債表規模。
????美聯儲表示,若沒有充分的寬松政策,經濟增長將不足以支撐就業市場的顯著改善。而購買國債和抵押貸款支撐證券將有利于壓低長期利率,支撐抵押貸款市場,并創造更為寬松的金融環境。
????美聯儲似乎誓將寬松政策進行到底,不達目的絕不罷休。有批評者擔心美聯儲繼續印錢可能引發通脹,然而許多美聯儲官員表示美聯儲有足夠的工具來阻止通脹發生。與此同時,每月850億美元的資產購買力度已超過第二輪量化寬松(QE2)期間的水平,美聯儲的刺激力度不大可能繼續加碼。
????此外,美聯儲還下調美國經濟增長預期,今年美國經濟的增速將為1.7%至1.8%,低于9月份預測。
????美聯儲在聲明中首次指出,在失業率高于6.5%、未來1年至2年通脹水平預計高出2%的長期目標不超過0.5個百分點的情況下,將繼續把聯邦基金利率保持在零至0.25%的超低區間。
????不過,美聯儲主席伯南克強調,引入失業率和通脹的量化指標是一種更好的溝通方式,但觸及美聯儲設定的失業率門檻并不意味著會立刻觸發加息,美聯儲也不會在意通脹“暫時性”的波動。大多數美聯儲官員仍預計,至少在2015年中期之前,美聯儲都不會加息。
????市場有些“麻木”
????分析人士認為,此番美聯儲的政策新意在于將以“開放式”的資產購買計劃和數字化的利率期限指引為重點,美聯儲的新措施無疑是讓貨幣政策開始自行運轉,還是具有一定的歷史性意義。不過,一輪又一輪的寬松,已經讓市場感到有些“麻木”,加之市場對美聯儲推出QE4早有預期,伯南克對財政懸崖發出的警告更加引起投資者的關注。
????對財政懸崖最早提出預警的伯南克表示,相信國會兩黨將在最后期限之前達成協議。不過,一旦美國不慎“墜崖”,美聯儲的貨幣政策將不能完全抵消財政懸崖造成的沖擊。“我不認為美聯儲有足夠的工具沖銷這種影響,我們不得不降低人們對美聯儲能力的預期。”伯南克如是說。
????伯南克的表態讓投資者感到有點猶豫,美國股市三大股指12日基本收平,道瓊斯和納斯達克指數微跌。亞太股市昨日漲跌互現,歐洲股市低開,國際金價沖高回落,一度跌穿每盎司1700美元水平。而在被問及他個人在任滿之后的去留問題時,伯南克并未正面回答,只是表示目前尚未來得及與美國總統奧巴馬就這一問題進行商談。 |
