????上周A股市場出現了震蕩中重心上移的走勢。尤其是上證指數在上周五出現了凌厲的漲勢,拉出一根近90點的長陽K線,從而驅散了因上周四回落所帶來的寒流。那么,這是否意味著滬深兩市的走勢為之改變?
????預期改善帶來冬日暖陽
????對于上周A股市場如此的走勢,業內人士認為主要是因為兩個因素,一是QFII大肆抄底跌無可跌的銀行股,從而改變了整個A股市場的預期。畢竟QFII對A股市場的引導效應早在2003年就已經出現,當年正是QFII對上港集團、外運發展、寶鋼股份的大力加倉,重塑了A股市場的投資理念,讓A股市場進入到價值投資引導股價走勢的新時代。所以,隨著近期QFII對A股市場的大力加倉,不僅僅會進一步強化A股市場的價值投資理念,而且還會改變A股市場的預期,從而引導著后續資金陸續進入A股市場。
????二是經濟預期的改善。上周四A股市場出現了回落的走勢,當時有分析人士指出可能是12月的經濟數據低于預期。但想不到的是,上周五傳出了12月的匯豐PMI預覽值再度回升,且又站上50榮枯線上方,如此的信息就會進一步改善著市場分析人士對經濟前景的預期。而銀行股在前期的低估值就是因為經濟預期不佳導致各路資金認為壞賬或將增多,因此需要銀行股以更低的估值來對沖壞賬增多的風險。但隨著經濟復蘇的預期愈發強烈,銀行股的低估值束縛徹底打破,從而驅動著A股市場出現了大幅反彈走勢。
????長陽開創中線行情格局
????正因為如此,筆者傾向于認為上周五A股市場的一根長陽有望開創A股市場一輪新的大力度的反彈行情,性質可參照2003年底至2004年初的那輪由價值投資引導的一輪行情。因為當年也正是因為QFII的加倉以及中國經濟的持續快速回升,導致了2003年底開始的五朵金花行情。也正由于此,基金以及QFII為代表的機構資金成為A股市場的引導者。而巧合的是,誠如前述,此波行情也是QFII對銀行股的持續加倉引發的。
????所以,可以推斷的是,QFII對銀行股的加倉,必然會引發公募基金以及陽光私募基金的認可。百臨全息金融博弈模型也顯示出QFII加倉的金融股已經得到了這些機構資金的加盟,從而使得券商、保險、銀行、信托、租賃等金融、類金融股出現了大幅彈升的行情。也就是說,此類個股后續行情仍可得到后續資金的關注,從而意味著此類個股的股價仍有望持續提升。而此類個股對A股市場的人氣、指數也有著強大的推動能量,所以,上周五的一根長陽K線已經開創了A股市場的中線行情格局。
????與此同時,隨著行情向縱深發展,價值投資引導效應也有望隨之向縱深發展。因此,不僅僅是金融股、地產股會反復活躍,而且,同樣符合價值成長理念的小市值品種也會出現估值回升的行情。尤其是那些前期大幅下跌后的2012年動態市盈率只有20倍甚至20倍以下的小盤股,可能會出現力度較大的彈升行情。如此就說明了A股市場可能會出現萬馬奔騰的個股行情格局,這又進一步證實了A股市場的中線行情趨勢。
????兩大思路把握中線行情
????值得指出的是,近期無論是港股不是東京指數,整個亞太市場均出現了大力度的彈升行情,這本身就說明了國際資本正在有序地回流亞太金融市場,從而更有利于強化各路資金對A股市場的未來前景的預期。
????據此,建議投資者在操作中相對積極一些。主要有兩個思路建議參考,一是積極關注主線,甚至建議激進型投資者可關注指數基金,尤其是杠桿型指數基金,他們對指數行情有著更高的敏感度。二是產業景氣復蘇、成長趨勢明朗的產業股。港股中的中資電力股在近期就是反復活躍,因此,也有望驅動著A股市場的電力股出現強勁回升的走勢。與此同時,小市值品種的華斯股份、全聚德、德聯集團、承德露露、博雅生物、三六五網等個股均可積極跟蹤。
????(執業證書編號:A1210208090028) |
