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王方/文

近年在嚴監管中，上市公司被查處的違規案件不斷攀升，在每個周末證監會的新聞發布例會中，也不時地出現這方面的內容。同花順整理的數據顯示，2016年全年上市公司被查處的各類違規案件為350件次，總共被罰款金額為11.37億元；2017年這些數據上升為477件次，35.58億元；2018年659件次，81.46億元；2019年至今395件次，罰款金額較少，只有4.6億元。被查處案件每年以百件次的速度快速增長，這也許一方面在于嚴監管的常態化，另一方面則在于高管們似乎仍習慣于“意氣”用事。

后面這一點我們從上市公司高管不當言論在近期不斷曝出可以見到一斑，上周大族激光董事長“怒懟”記者引發軒然大波，而今年類似的事件如邁瑞醫療董秘現場質問持100股還來開股東大會的小股東“是何居心”，以及千山藥機董事長斥責投資者賭博的言論，無不讓投資人驚心。

我們不排除這些高管的經營業務水平在業內稱雄，只是在對待小股東、對待媒體監督等的投資關系管理上欠缺火候。但這種最基本的股市常識都能被忽視，尤其是在公司已經成長為市場公認的白馬藍籌之時，則只能證明這家公司與優秀無緣，至少這已經從側面反映了高管的心態。要繼續投資這類公司，短期需要更多地從行業方面去著手，中長期則要看其管理層有無改變自己如此心態的能力。

統計表明，2016年IPO數量為227家，2017年438家，2018年105家，今年至今已達105家，而隨著科創板的設立，相信IPO提速將是毫無懸念的——每一家民企的上市，意味著幾個千萬或億萬富翁的誕生，在“一夜暴富”面前，如果把握不好心態，膨脹起來可能就會“意氣”用事，失去了自我。就此角度而言，對新上市公司管理者的心態，需要一定的時間來觀察和分析。科創板的熱炒，短期也許可以持續，但從長期投資的角度，反而應該等待其冷卻一段時間之后再參與。